Usahawan Esok
'Nilai dolar penggabungan, pengambilalihan, dan divestasi yang diselesaikan pada tahun 2000 melonjak 22.6% menjadi lebih daripada $ 1.7 trilion dan mencatat rekod untuk tahun keenam berturut-turut,' lapor penerbitan itu Penggabungan dan Perolehan pada Februari. Tahun ini tren kenaikan tidak mungkin berlanjutan, walaupun megadeal AOL-Time Warner yang ditutup pada bulan Januari akan dimasukkan dalam jumlah keseluruhan tahun 2001. Tetapi tidak ada yang mencari M&A untuk menurun, sama ada. Terdapat 'penyatuan yang belum selesai' dalam industri seperti perkhidmatan kewangan, komunikasi, penjagaan kesihatan, dan lain-lain, tulis Penggabungan dan Perolehan penyunting Martin Sikora. Dan 'kekuatan utama yang mendorong aktiviti P&A' - kemajuan teknologi, globalisasi, deregulasi, dan sebagainya - masih kuat.
Dari perspektif seorang usahawan, beberapa trend membingungkan seperti penyatuan industri yang didorong oleh penggabungan dan pengambilalihan. Di satu pihak, syarikat-syarikat yang memimpin penggabungan berkembang menjadi lebih besar dan nampaknya akan mengeluarkan pemain kecil sepenuhnya dari pasaran. Anda tidak mahu memulakan syarikat dalam persaingan dengan penyatuan, menjalankan teori itu - anda akan hancur. Sebaliknya mereka yang sangat raksasa sering menghadapi masalah, baik kerana mereka membayar lebih tinggi untuk memperoleh atau kerana mereka tidak dapat menguruskan selimut gila syarikat yang mereka kumpulkan. Oleh itu, teori kontra: jika usahawan cukup gesit, mereka dapat menemui banyak ceruk lumayan yang dibuka oleh langkah salah raksasa.
Jadi yang mana? Di kebanyakan perniagaan, perdebatan akan semakin surut, didorong oleh anekdot dan ideologi daripada fakta yang dapat disahkan. Tetapi sekurang-kurangnya dalam satu industri, data M&A boleh dipercayai. Sekiranya anda ingin mengetahui sama ada penyatuan membunuh atau mendorong permulaan, lihat perniagaan perbankan.
Dari sudut penyelidik perbankan komersial adalah industri yang sesuai untuk dikaji. Setiap bank baru mesti mendapat piagam, supaya aktiviti permulaan dapat dijejaki dengan tepat. Setiap penggabungan atau pengambilalihan memerlukan persetujuan oleh pihak berkuasa pengawalseliaan, jadi fakta penting seperti seberapa besar pembeli dan penjual, di mana mereka berada, dan sebagainya, semuanya menjadi bahan rekod awam. Dan, sememangnya, ketika penggabungan perbankan meningkat pada tahun 1990-an, para ahli ekonomi mulai melihat sama ada ia membantu atau menghalang permulaan perbankan. Masalahnya, mereka tidak dapat bersetuju. Kajian untuk Federal Deposit Insurance Corp menyimpulkan bahawa penggabungan tidak menggalakkan penciptaan bank baru. Kajian untuk Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan, yang melihat data serupa, menentukan bahawa kebalikannya benar.
heather locklear bernilai bersih 2015
Baru-baru ini, seorang ahli ekonomi kanan di Bank Rizab Persekutuan cawangan Kansas City, William R. Keeton, mengkaji kajian yang bertentangan dan mengumpulkan data baru miliknya. Kesimpulan Keeton: tanpa keraguan, penyatuan dalam perniagaan perbankan membuka peluang untuk permulaan. Semakin banyak aktiviti P&A yang anda lihat di pasaran tertentu - terutamanya jenis aktiviti M&A tertentu - semakin besar kemungkinan anda juga akan menemui bank baru yang akan dibuka.
Sumbangan Keeton dalam penyelidikan ini dua kali ganda. Pertama, dia melihat beberapa kesalahan metodologi dalam kajian pertama - kajian yang menyatakan penyatuan tidak menggalakkan pemula. Antara lain, dia melihat bahawa para penyelidik / ahli ekonomi telah menggabungkan institusi berjimat cermat (bank simpanan dan sebagainya) dengan bank perdagangan, walaupun kedua-duanya berada dalam perniagaan yang sangat berbeza. Kedua, Keeton memunculkan pembesaran penggabungan itu sendiri, menganalisis pengaruh pelbagai jenis penggabungan terhadap kadar permulaan. Berdasarkan skor ini, penemuannya tidak tegas: apa yang membuat perbezaan sebenar dengan kadar permulaan adalah penggabungan yang mengalihkan pemilikan dari syarikat perbankan kecil kepada syarikat perbankan yang lebih besar dan dari bank milik tempatan menjadi yang lebih jauh. Penggabungan lain - antara bank berukuran serupa di rantau yang sama, misalnya - mempunyai sedikit atau tidak berpengaruh pada kadar permulaan.
tarikh lahir mc ren
Usahawan perbankan, berhati-hati: penyatuan pasaran oleh bank yang lebih besar atau jauh benar-benar membuka peluang; pasaran yang tersedia adalah semua pelanggan yang menginginkan atau memerlukan perkhidmatan peribadi kecil dan pegawai pinjaman berpengetahuan tempatan dan yang ditinggalkan ketika bank-bank tempatan hilang. Mungkin statistik di industri lain - kalau saja kita tahu - tidak akan berbeza.
Melihat M&A Terbalik
North State Bank membuka pintunya di Raleigh, N.C., pada 1 Jun 2000. Pada akhir Februari 2001, hanya sembilan bulan kemudian, bank komuniti telah mencapai $ 91 juta aset dan mencapai keuntungan $ 1.000. Mungkin tidak menghairankan, presiden dan CEO Larry Barbour berpendapat bahawa terdapat banyak ruang untuk bank permulaan di tengah penyatuan industri: 'Saya telah berada di perbankan selama 29 tahun dan, ketika penggabungan berlaku, selalu ada peringatan yang jelas mengenai berapa banyak ruang untuk perbankan komuniti sejati - di mana tidak ada birokrasi antara pelanggan dan pegawai bank. '
Walaupun North State bersaing dengan kelas berat seperti Wachovia Securities, First Union, dan Bank of America, namun kejayaannya, kata Barbour, terletak pada sasaran perniagaan khusus - perniagaan kecil dan sederhana, bersama dengan profesional seperti peguam, doktor, dan akauntan. Dia juga menyebut tenaga kerja berpengalaman North State sebagai kelebihan daya saing. 'Kami lebih menumpukan perhatian kepada individu dan perniagaan yang menghargai berniaga dengan pegawai bank yang matang dan berpengalaman yang dapat membantu mereka membuat keputusan. Mereka suka dapat menghubungi dan mendapatkan pinjaman yang cukup besar melalui telefon, dan kami dapat melakukannya untuk mereka, 'katanya.
Sila hantarkan komen anda melalui e-mel editor@inc.com .
