Nisbah kewangan adalah hubungan yang ditentukan dari maklumat kewangan syarikat dan digunakan untuk tujuan perbandingan. Contohnya termasuk langkah-langkah yang sering disebut sebagai pulangan pelaburan (ROI), pengembalian aset (ROA), dan hutang ke ekuiti, untuk menyebutkan hanya tiga. Nisbah ini adalah hasil membahagikan satu baki akaun atau pengukuran kewangan dengan yang lain. Biasanya pengukuran atau baki akaun ini terdapat pada salah satu penyata kewangan syarikat - kunci kira-kira, penyata pendapatan, penyata aliran tunai, dan / atau penyata perubahan ekuiti pemilik. Nisbah kewangan dapat memberikan pemilik dan pengurus perniagaan kecil alat berharga untuk mengukur kemajuan mereka terhadap tujuan dalaman yang telah ditentukan, pesaing tertentu, atau keseluruhan industri. Di samping itu, mengesan pelbagai nisbah dari masa ke masa adalah kaedah yang kuat untuk mengenal pasti trend pada peringkat awal mereka. Nisbah juga digunakan oleh pegawai bank, pelabur, dan penganalisis perniagaan untuk menilai status kewangan syarikat.
mark paul gosselaar hanya bernilai
Nisbah dikira dengan membahagikan satu nombor dengan yang lain, jumlah penjualan dibahagi dengan jumlah pekerja, misalnya. Nisbah membolehkan pemilik perniagaan memeriksa hubungan antara item dan mengukur hubungan itu. Mereka mudah dikira, mudah digunakan, dan memberi pemilik maklumat tentang apa yang berlaku dalam perniagaan mereka, wawasan yang tidak selalu jelas semasa menyemak penyata kewangan sahaja. Nisbah adalah pertimbangan untuk menilai dan tidak dapat menggantikan pengalaman. Tetapi pengalaman dengan nisbah membaca dan mengesannya dari masa ke masa akan menjadikan mana-mana pengurus menjadi pengurus yang lebih baik. Nisbah dapat membantu menentukan kawasan yang memerlukan perhatian sebelum masalah yang timbul di kawasan itu dapat dilihat dengan mudah.
Sebarang statistik kewangan boleh dibandingkan dengan menggunakan nisbah. Namun, pada hakikatnya, pemilik dan pengurus perniagaan kecil hanya perlu memperhatikan sebilangan kecil nisbah untuk mengenal pasti di mana peningkatan diperlukan.
Penting untuk diingat bahawa nisbah kewangan sensitif pada masa; mereka hanya dapat memberikan gambaran mengenai perniagaan pada saat angka-angka yang mendasari disiapkan. Contohnya, peruncit yang mengira nisbah sebelum dan selepas musim Krismas akan mendapat hasil yang sangat berbeza. Selain itu, nisbah dapat mengelirukan ketika diambil secara tunggal, walaupun dapat sangat berharga ketika perniagaan kecil mengesannya dari masa ke masa atau menggunakannya sebagai asas perbandingan terhadap matlamat syarikat atau standard industri.
Mungkin cara terbaik bagi pemilik perniagaan kecil untuk menggunakan nisbah kewangan adalah dengan melakukan analisis nisbah formal secara berkala. Data mentah yang digunakan untuk mengira nisbah harus dicatat pada borang khas setiap bulan. Maka nisbah yang berkaitan harus dihitung, dikaji, dan disimpan untuk perbandingan di masa hadapan. Menentukan nisbah mana yang akan dihitung bergantung pada jenis perniagaan, usia perniagaan, titik dalam kitaran perniagaan, dan setiap maklumat khusus yang dicari. Sebagai contoh, jika perniagaan kecil bergantung pada sebilangan besar aset tetap, nisbah yang mengukur seberapa cekap aset ini digunakan mungkin yang paling signifikan. Secara umum, nisbah kewangan boleh dibahagikan kepada empat kategori utama — 1) keuntungan atau pulangan pelaburan; 2) kecairan; 3) leverage, dan 4) operasi atau kecekapan — dengan beberapa pengiraan nisbah khusus yang ditentukan dalam masing-masing.
KEUNTUNGAN ATAU KEMBALI PADA RATIOS PELABURAN
Nisbah keuntungan memberikan maklumat mengenai prestasi pengurusan dalam menggunakan sumber-sumber perniagaan kecil. Banyak pengusaha memutuskan untuk memulakan perniagaan mereka sendiri untuk mendapatkan pulangan wang mereka yang lebih baik daripada yang tersedia melalui bank atau pelaburan berisiko rendah yang lain. Sekiranya nisbah keuntungan menunjukkan bahawa ini tidak berlaku - terutamanya apabila perniagaan kecil bergerak melampaui fasa permulaan - maka pengusaha yang mendapat pulangan wang mereka menjadi perhatian utama mungkin ingin menjual perniagaan dan melabur semula wang mereka di tempat lain. Namun, penting untuk diperhatikan bahawa banyak faktor dapat mempengaruhi nisbah keuntungan, termasuk perubahan harga, jumlah, atau perbelanjaan, serta pembelian aset atau peminjaman wang. Beberapa nisbah keuntungan khusus diikuti, bersama dengan cara mengira mereka dan maknanya kepada pemilik atau pengurus perniagaan kecil.
Keuntungan kasar: Untung Kasar / Penjualan Bersih — mengukur margin penjualan yang dicapai syarikat. Ini boleh menjadi petunjuk kecekapan pembuatan, atau keberkesanan pemasaran.
Keuntungan bersih: Pendapatan Bersih / Penjualan Bersih — mengukur keseluruhan keuntungan syarikat, atau berapa banyak yang dibawa ke garis bawah. Keuntungan kasar yang kuat digabungkan dengan keuntungan bersih yang lemah mungkin menunjukkan masalah dengan perbelanjaan operasi tidak langsung atau item bukan operasi, seperti perbelanjaan faedah. Secara umum, keuntungan bersih menunjukkan keberkesanan pengurusan. Walaupun tahap optimum bergantung pada jenis perniagaan, nisbahnya dapat dibandingkan untuk firma dalam industri yang sama.
Pulangan aset: Pendapatan Bersih / Jumlah Aset — menunjukkan seberapa berkesan syarikat menggunakan asetnya. Pengembalian aset yang sangat rendah, atau ROA, biasanya menunjukkan pengurusan yang tidak cekap, sedangkan ROA yang tinggi bermaksud pengurusan yang cekap. Walau bagaimanapun, nisbah ini dapat diputarbelitkan dengan penyusutan atau perbelanjaan yang tidak biasa.
Pulangan pelaburan 1: Pendapatan Bersih / Ekuiti Pemilik — menunjukkan sejauh mana syarikat menggunakan pelaburan ekuiti. Oleh kerana leverage, ukuran ini umumnya lebih tinggi daripada pulangan aset. ROI dianggap sebagai salah satu petunjuk keuntungan yang terbaik. Ini juga merupakan angka yang baik untuk dibandingkan dengan pesaing atau rata-rata industri. Pakar mencadangkan bahawa syarikat biasanya memerlukan ROI sekurang-kurangnya 10-14 peratus untuk membiayai pertumbuhan masa depan. Sekiranya nisbah ini terlalu rendah, ini dapat menunjukkan prestasi pengurusan yang buruk atau pendekatan perniagaan yang sangat konservatif. Sebaliknya, ROI yang tinggi dapat bermaksud bahawa pengurusan melakukan pekerjaan dengan baik, atau syarikat itu kekurangan modal.
Pulangan pelaburan 2: Dividen +/- Perubahan Harga Saham / Harga Saham Dibayar — dari sudut pandangan pelabur, pengiraan ROI ini mengukur keuntungan (atau kerugian) yang dicapai dengan melakukan pelaburan dalam jangka waktu tertentu.
Keuntungan setiap syer: Pendapatan Bersih / Bilangan Saham Yang Beredar - menyatakan keuntungan syarikat berdasarkan per saham. Ini dapat membantu dalam perbandingan lebih jauh dengan harga pasaran saham.
Perolehan pelaburan: Penjualan Bersih / Jumlah Aset — mengukur kemampuan syarikat untuk menggunakan aset untuk menjana penjualan. Walaupun tahap ideal untuk nisbah ini sangat berbeza, angka yang sangat rendah mungkin bermaksud syarikat itu menyimpan terlalu banyak aset atau belum menggunakan asetnya dengan baik, sedangkan angka yang tinggi bermaksud aset tersebut telah digunakan untuk menghasilkan angka penjualan yang baik.
Jualan setiap pekerja: Jumlah Jualan / Bilangan Pekerja — dapat memberikan ukuran produktiviti. Nisbah ini akan sangat berbeza dari satu industri ke industri yang lain. Angka yang tinggi berbanding dengan purata industri seseorang dapat menunjukkan pengurusan personel yang baik atau peralatan yang baik.
RATIOS KEBERSIHAN
Nisbah kecairan menunjukkan kemampuan syarikat untuk membayar obligasi semasa. Dengan kata lain, ia berkaitan dengan ketersediaan wang tunai dan aset lain untuk melindungi akaun yang perlu dibayar, hutang jangka pendek, dan liabiliti lain. Semua perniagaan kecil memerlukan tahap kecairan tertentu untuk membayar bil mereka tepat pada waktunya, walaupun syarikat permulaan dan syarikat yang sangat muda selalunya tidak mudah tunai. Di syarikat yang matang, tahap kecairan yang rendah dapat menunjukkan pengurusan yang lemah atau memerlukan modal tambahan. Kecairan mana-mana syarikat mungkin berbeza kerana musim, waktu penjualan, dan keadaan ekonomi. Tetapi nisbah kecairan dapat memberikan had berguna kepada pemilik perniagaan kecil untuk menolong mereka mengatur pinjaman dan perbelanjaan. Beberapa langkah mudah tunai syarikat yang terkenal termasuk:
Nisbah semasa: Aset Semasa / Liabiliti Semasa - mengukur kemampuan entiti untuk membayar tanggungjawab jangka pendeknya. 'Semasa' biasanya ditakrifkan sebagai dalam satu tahun. Walaupun nisbah arus yang ideal bergantung pada tahap tertentu pada jenis perniagaan, aturan umum adalah sekurang-kurangnya 2: 1. Nisbah semasa yang lebih rendah bermaksud bahawa syarikat mungkin tidak dapat membayar bil tepat pada waktunya, sementara nisbah yang lebih tinggi bermaksud syarikat mempunyai wang tunai atau pelaburan selamat yang dapat digunakan dengan lebih baik dalam perniagaan.
Nisbah pantas (atau 'ujian asid'): Aset Pantas (tunai, sekuriti yang boleh dipasarkan, dan penghutang) / Liabiliti Semasa — memberikan definisi yang lebih ketat mengenai kemampuan syarikat untuk membuat pembayaran atas kewajipan semasa. Sebaik-baiknya, nisbah ini mestilah 1: 1. Sekiranya lebih tinggi, syarikat mungkin menyimpan terlalu banyak wang tunai atau mempunyai program kutipan yang kurang baik untuk akaun belum diterima. Sekiranya lebih rendah, ini mungkin menunjukkan bahawa syarikat terlalu bergantung pada inventori untuk memenuhi kewajibannya.
Tunai ke jumlah aset: Tunai / Jumlah Aset — mengukur bahagian aset syarikat yang disimpan dalam bentuk tunai atau sekuriti yang boleh dipasarkan. Walaupun nisbah yang tinggi mungkin menunjukkan tahap keselamatan dari sudut pandangan pemiutang, jumlah wang tunai yang berlebihan dapat dilihat sebagai tidak cekap.
Jualan kepada penghutang (atau nisbah perolehan): Jualan Bersih / Akaun Belum Terima — mengukur perolehan tahunan penghutang akaun. Jumlah yang tinggi mencerminkan selang waktu singkat antara penjualan dan pengumpulan wang tunai, sementara jumlah yang rendah bermaksud pengumpulan mengambil masa lebih lama. Kerana perubahan musim, nisbah ini cenderung berbeza. Hasilnya, nisbah jualan rata-rata terapung tahunan bagi penerimaan paling berguna dalam mengenal pasti perubahan dan trend yang bermakna.
Nisbah penghutang hari: 365 / Nisbah penjualan kepada penghutang — mengukur jumlah hari purata akaun belum diterima. Nombor ini harus sama atau lebih rendah daripada terma kredit yang dinyatakan syarikat. Nisbah lain juga boleh ditukar menjadi hari, seperti nisbah kos penjualan dan hutang.
Kos penjualan kepada hutang: Kos Jualan / Bayaran Dagangan - mengukur perolehan tahunan akaun yang perlu dibayar. Angka yang lebih rendah cenderung menunjukkan prestasi yang baik, walaupun nisbahnya harus hampir dengan standard industri.
Perolehan tunai: Jualan Bersih / Modal Kerja Bersih (aset semasa ditolak liabiliti semasa) - menggambarkan kemampuan syarikat untuk membiayai operasi semasa, kecekapan penggunaan modal kerjanya, dan margin perlindungan bagi pemiutang. Nisbah perolehan tunai yang tinggi boleh menyebabkan syarikat terdedah kepada pemiutang, sementara nisbah rendah mungkin menunjukkan penggunaan modal kerja yang tidak cekap. Secara umum, penjualan lima hingga enam kali lebih besar daripada modal kerja diperlukan untuk mengekalkan aliran tunai positif dan membiayai penjualan.
RATIOS LEVERAGE
Nisbah leveraj melihat sejauh mana syarikat bergantung pada pinjaman untuk membiayai operasinya. Hasilnya, nisbah ini dikaji dengan teliti oleh pegawai bank dan pelabur. Sebilangan besar nisbah leverage membandingkan aset atau nilai bersih dengan liabiliti. Nisbah leverage yang tinggi dapat meningkatkan pendedahan syarikat terhadap risiko dan kemerosotan perniagaan, tetapi seiring dengan risiko yang lebih tinggi ini juga berpotensi untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi. Beberapa ukuran utama leverage termasuk:
Nisbah hutang kepada ekuiti: Hutang / Ekuiti Pemilik — menunjukkan gabungan relatif modal yang dibekalkan oleh pelabur syarikat. Sebuah syarikat pada umumnya dianggap lebih selamat jika mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti yang rendah - iaitu bahagian modal yang dibekalkan oleh pemilik yang lebih tinggi - walaupun nisbah yang sangat rendah dapat menunjukkan berhati-hati yang berlebihan. Secara amnya, hutang mestilah antara 50 hingga 80 peratus ekuiti.
Nisbah hutang: Hutang / Jumlah Aset — mengukur bahagian modal syarikat yang disediakan dengan meminjam. Nisbah hutang lebih besar daripada 1.0 bermaksud syarikat mempunyai nilai bersih negatif, dan secara teknikalnya muflis. Nisbah ini serupa, dan dapat ditukar dengan mudah, nisbah hutang kepada ekuiti.
Nisbah tetap kepada nilai: Aset Tetap Bersih / Nilai Bersih ketara - menunjukkan berapa banyak ekuiti pemilik telah dilaburkan dalam aset tetap, iaitu loji dan peralatan. Penting untuk diperhatikan bahawa hanya aset ketara (aset fizikal seperti tunai, inventori, harta tanah, loji, dan peralatan) yang termasuk dalam pengiraan, dan nilai tersebut ditolak kurang susutnilai. Pemiutang biasanya suka melihat nisbah ini sangat rendah, tetapi penyewaan aset secara besar-besaran dapat menurunkannya secara buatan.
Perlindungan minat: Pendapatan sebelum Faedah dan Pajak / Belanja Faedah - menunjukkan betapa selesa syarikat dapat menangani pembayaran faedahnya. Secara amnya, nisbah liputan faedah yang lebih tinggi bermaksud perniagaan kecil mampu menanggung hutang tambahan. Nisbah ini diperiksa dengan teliti oleh pegawai bank dan pemiutang lain.
RATIOS KEBERKESANAN
Dengan menilai penggunaan kredit, inventori, dan aset syarikat, nisbah kecekapan dapat membantu pemilik dan pengurus perniagaan kecil menjalankan perniagaan dengan lebih baik. Nisbah ini dapat menunjukkan seberapa cepat syarikat mengumpulkan wang untuk penjualan kreditnya atau berapa kali inventori dibalikkan dalam jangka masa tertentu. Maklumat ini dapat membantu pihak pengurusan memutuskan sama ada syarat kredit syarikat sesuai dan adakah usaha pembeliannya ditangani dengan cara yang cekap. Berikut adalah beberapa petunjuk kecekapan utama:
Perolehan inventori tahunan: Kos Barang Dijual untuk Inventori Tahun / Purata — menunjukkan seberapa cekap syarikat menguruskan pengeluaran, pergudangan, dan pengedaran produknya, dengan mempertimbangkan jumlah penjualannya. Nisbah yang lebih tinggi — lebih dari enam atau tujuh kali setahun — umumnya dianggap lebih baik, walaupun perolehan inventori yang sangat tinggi mungkin menunjukkan pilihan yang sempit dan kemungkinan penjualannya hilang. Sebaliknya, kadar perolehan inventori yang rendah, bermaksud bahawa syarikat membayar untuk menyimpan inventori yang besar, dan mungkin terlalu banyak menyimpan atau membawa barang usang.
Tempoh penyimpanan inventori: 365 / Perolehan Inventori Tahunan — mengira jumlah hari, rata-rata, yang berlalu antara pengeluaran barang jadi dan penjualan produk.
Nisbah inventori kepada aset Inventori / Jumlah Aset — menunjukkan bahagian aset yang terikat dalam inventori. Secara amnya, nisbah yang lebih rendah dianggap lebih baik.
Perolehan belum terima akaun Jualan (kredit) Jualan / Purata Akaun Belum Terima — memberikan ukuran seberapa cepat penjualan kredit berubah menjadi tunai. Sebagai alternatif, timbal balik nisbah ini menunjukkan bahagian penjualan kredit setahun yang belum dijelaskan pada satu titik waktu tertentu.
Tempoh pengumpulan 365 / Perolehan Belum Terima Akaun - mengukur jumlah hari purata hutang syarikat tertunggak, antara tarikh penjualan kredit dan pengumpulan wang tunai.
RINGKASAN
Walaupun kelihatannya menakutkan pada pandangan pertama, semua nisbah kewangan tersebut dapat diperoleh dengan hanya membandingkan angka yang terdapat pada penyata pendapatan dan neraca perniagaan kecil. Pemilik perniagaan kecil akan dilayan dengan baik dengan membiasakan nisbah dan penggunaannya sebagai alat penjejak untuk menjangkakan perubahan dalam operasi.
Nisbah kewangan boleh menjadi alat penting bagi pemilik dan pengurus perniagaan kecil untuk mengukur kemajuan mereka dalam mencapai tujuan syarikat, dan juga untuk bersaing dengan syarikat yang lebih besar. Analisis nisbah, jika dilakukan secara berkala dari waktu ke waktu, juga dapat membantu perniagaan kecil mengenali dan menyesuaikan diri dengan tren yang mempengaruhi operasi mereka. Sebab lain pemilik perniagaan kecil perlu memahami nisbah kewangan adalah kerana mereka memberikan salah satu ukuran utama kejayaan syarikat dari perspektif bank, pelabur, dan penganalisis perniagaan. Selalunya, kemampuan perniagaan kecil untuk mendapatkan hutang atau pembiayaan ekuiti bergantung kepada nisbah kewangan syarikat.
Walaupun terdapat semua nisbah kewangan yang positif, namun pengurus perniagaan kecil tetap digalakkan untuk mengetahui batasan nisbah dan analisis nisbah pendekatan dengan berhati-hati. Nisbah sahaja tidak memberi semua maklumat yang diperlukan untuk membuat keputusan. Tetapi keputusan yang dibuat tanpa melihat nisbah kewangan, keputusan itu dibuat tanpa semua data yang ada.
BIBLIOGRAFI
Casteuble, Tracy. 'Menggunakan Nisbah Kewangan untuk Menilai Prestasi.' Pengurusan Persatuan . Julai 1997.
Clark, Scott. 'Nisbah Kewangan Memegang Kunci Perniagaan Pintar.' Jurnal Perniagaan Birmingham . 11 Februari 2000.
Clark, Scott. 'Anda Boleh Baca Nisbah Kewangan Daun Teh.' Jurnal Perniagaan Birmingham . 25 Februari 2000.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Logik kabur Dalam Analisis Kewangan . Springer, 2005.
Hei-Cunningham, David. Penyata Kewangan Tidak Dinyatakan . Allen & Unwin, 2002.
Taulli, Tom. Panduan Edgar Dalam talian untuk Penyahkodan Penyata Kewangan . Penerbitan J. Ross, 2004.
